On présente souvent la monnaie numérique de banque centrale (MNBC) comme une simple « monnaie sur téléphone ». Or, sa complexité technique est bien plus grande. Une MNBC fonctionnelle nécessite une couche d'émission et de règlement, des règles d'accès, des interfaces pour les banques et les prestataires de paiement, des portefeuilles électroniques ou autres instruments de paiement, des mécanismes de protection de la vie privée, des protections contre la fraude, une résilience opérationnelle et, dans certains cas, une fonctionnalité hors ligne. Il est donc préférable d'appréhender cette technologie comme un écosystème de paiement plutôt que comme une simple application ou un registre.
Les travaux sur les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) restent largement répandus. Dans l'enquête de la Banque des règlements internationaux ( BRI) portant sur l'année 2024 et publiée en août 2025, 85 des 93 banques centrales interrogées (soit 91 %) ont déclaré étudier la possibilité de développer une MNBC de détail, une MNBC de gros, ou les deux. Les travaux sur les MNBC de gros étaient généralement plus avancés. Voir les résultats de l'enquête de la BRI sur les MNBC de 2024 .
Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) est une monnaie de banque centrale représentée sous forme numérique. La distinction la plus importante ne réside pas dans l'utilisation de la blockchain, mais dans les bénéficiaires de cette monnaie et dans l'organisation des demandes, des registres et de l'accès à celle-ci.
| Instrument | Émetteur ou passif type | Principaux utilisateurs | Implications pour l'infrastructure |
|---|---|---|---|
| CBDC de détail | Banque centrale | ménages et entreprises | Nécessite des paiements de détail à volume élevé, l'intégration de nouveaux clients, des portefeuilles électroniques, des contrôles de confidentialité, un support client et souvent une planification hors ligne. |
| CBDC en gros | Banque centrale | Les banques et autres institutions financières admissibles | Elle met l'accent sur le caractère définitif du règlement, la liquidité, l'intégration des titres ou des devises, l'identité institutionnelle et la résilience à forte valeur ajoutée. |
| dépôt bancaire commercial | banque commerciale | Clients de la banque | Fonctionne sur les systèmes centraux des banques et les infrastructures de paiement ; la réclamation du client est adressée à la banque plutôt qu’à la banque centrale. |
| stablecoin | Généralement un émetteur ou un accord privé | Variable | Cela dépend des choix de conception en matière de réserves, de rachat, de conservation, de blockchain et de réglementation. |
| Cryptoactif non adossé | Aucune banque centrale émettrice | Variable | S'appuie généralement sur un réseau distribué public ou autorisé et sur une valeur marchande plutôt que sur la monnaie de banque centrale. |
En pratique, la conclusion est simple : « numérique » ne signifie pas forcément « blockchain ». La BRI souligne depuis longtemps que l’infrastructure des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) peut utiliser une base de données classique centralisée ou une technologie de registre distribué (DLT). Le choix le plus approprié dépend des objectifs politiques, du modèle opérationnel, des exigences de résilience, du débit et de la gouvernance, et non d’une préférence pour un terme à la mode.
Le système central doit indiquer la quantité de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) en circulation, les entités habilitées à la transférer et le moment où les transferts deviennent définitifs. La banque centrale demeure responsable de l'émission et du remboursement, même lorsque des intermédiaires privés assurent les services aux clients.
Un modèle de référence utile du Groupe consultatif de la BRI sur l'innovation et l'économie numérique décrit quatre processus de détail essentiels : l'inscription des utilisateurs, la création de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) par le biais d'« apports », la destruction de la MNBC par le biais d'« apports » et le transfert de valeur au sein du registre. L'architecture proposée repose sur un modèle hybride qui répartit les responsabilités entre la banque centrale et les intermédiaires privés. Voir la proposition d'architecture de la BRI pour les MNBC de détail .
La conception du registre doit répondre à des questions opérationnelles telles que l'ordonnancement des transactions, la prévention des paiements en double, la finalité des règlements, la reprise après incident, le rapprochement et l'auditabilité. Ces exigences sont importantes, que l'implémentation utilise une base de données traditionnelle, une technologie de registre distribué à accès restreint ou une autre architecture.
De nombreuses monnaies numériques de banque centrale (MNBC) destinées aux particuliers ne prévoient pas qu'une banque centrale assure le service d'assistance quotidien pour des millions d'utilisateurs. Ce sont plutôt les banques ou les prestataires de services de paiement qui se chargent de l'accueil des clients, de la distribution des portefeuilles numériques, de la surveillance des fraudes, du recouvrement des comptes et du support de première ligne, tandis que la banque centrale gère ou contrôle le système monétaire.
Ce modèle à deux niveaux préserve la concurrence du secteur privé tout en maintenant la monnaie sous-jacente comme passif de la banque centrale. Il réduit également la nécessité pour la banque centrale de collecter l'intégralité des informations clients. Toutefois, il engendre un travail d'interface et de gouvernance : les intermédiaires doivent définir des règles cohérentes concernant l'identité, le contrôle des sanctions, les messages de transaction, la gestion des erreurs, les procédures de règlement des litiges et la disponibilité des services.
L'infrastructure des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) doit définir comment une personne ou une institution justifie son droit d'ouvrir, d'approvisionner, d'utiliser, de récupérer ou de clôturer un portefeuille ou un compte. Dans les systèmes de détail, cela implique généralement des obligations de connaissance du client (KYC), de lutte contre le blanchiment d'argent (LCB), de sanctions, de prévention de la fraude et de protection des consommateurs.
L'identité ne signifie pas nécessairement que la banque centrale ait accès à l'identité réelle de chaque utilisateur. Les architectures permettent de dissocier les données d'identité détenues par un prestataire de paiement des identifiants de transaction utilisés par le système de règlement. Le modèle de confidentialité précis relève autant d'un choix politique et juridique que cryptographique.
Les interfaces de programmation d'applications (API) constituent le lien entre le système monétaire central et les services utilisés par les consommateurs. Une couche API bien conçue permet à de nombreuses banques, portefeuilles électroniques, commerçants et fournisseurs de technologies financières de se connecter sans que chacun ait besoin d'une intégration personnalisée au registre de la banque centrale.
Le projet Rosalind du BIS Innovation Hub a testé cette idée à l'aide d'un modèle de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) de détail à deux niveaux. Son prototype exposait 33 points d'accès API répartis en six catégories fonctionnelles et a testé plus de 30 cas d'utilisation. Le projet a conclu qu'une couche API peut masquer les différences de conception des registres sous-jacents, mais qu'elle doit être cohérente avec le modèle de confidentialité et de fonctionnement de la MNBC. Consultez le rapport du projet Rosalind .
Pour une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) destinée aux particuliers, le point de terminaison peut être une application bancaire, un portefeuille électronique dédié, une carte à puce, un téléphone mobile classique, un terminal de point de vente, un code QR ou tout autre format. Le point de terminaison n'est pas la monnaie elle-même ; il s'agit d'un mécanisme d'accès au système de MNBC.
Les concepteurs doivent prendre en compte l'accessibilité, la récupération des appareils perdus, l'authentification, l'acceptation par les commerçants, les reçus de transaction, les limites, l'accessibilité pour les personnes handicapées et la prise en charge des utilisateurs ne possédant pas de smartphones récents. Même un registre technologique performant peut échouer en tant que système de paiement public si ces points d'accès sont difficiles à utiliser.
Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) hors ligne représentent l'un des défis d'infrastructure les plus complexes, car le système peut avoir besoin de transférer de la valeur lorsqu'aucun appareil ne peut accéder au registre en ligne. Cela accroît le risque de double dépense, de compromission des appareils, de soldes obsolètes et d'incohérences d'état.
Le manuel du projet Polaris de la BRI souligne qu'il n'existe pas de solution hors ligne universelle. Les solutions peuvent inclure du matériel sécurisé, de la valeur stockée, des protocoles de transfert de périphérique à périphérique, des limites de risque et une synchronisation ultérieure avec le système en ligne. Voir le manuel du projet Polaris sur les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) hors ligne . L'examen du FMI de 2025 sur les solutions à connectivité limitée aborde également les cartes à valeur stockée et les approches de périphérique à périphérique, et met l'accent sur les compromis entre le format, la cybersécurité, la confidentialité et la facilité d'utilisation ; voir l'examen du FMI sur les MNBC à connectivité limitée .
Étant donné que les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) peuvent devenir une infrastructure de paiement nationale essentielle, leur résilience ne peut être renforcée a posteriori. Le système nécessite une défense en profondeur : gestion rigoureuse des clés, segmentation du réseau, développement logiciel sécurisé, gestion des vulnérabilités, contrôles d’accès privilégiés, surveillance des transactions, sauvegarde et restauration, sites de reprise après sinistre, réponse aux incidents et tests réguliers.
Les objectifs de disponibilité doivent également prendre en compte les dépendances externes au registre central : réseaux de télécommunications, services d’identité, infrastructure cloud ou de centres de données, systèmes intermédiaires, acceptation des paiements par les commerçants et modules de sécurité matériels. Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) qui dépend d’un seul composant externe fragile n’est pas résiliente du seul fait de la réplication de son registre.
La protection de la vie privée est une composante essentielle de l'infrastructure, et non une simple déclaration de principe. Les concepteurs doivent déterminer quelles données sont créées, où elles sont stockées, combien de temps elles sont conservées, quelles parties peuvent associer les enregistrements de transactions à des identités et quelles données peuvent être divulguées en vertu de la loi.
Les techniques utiles comprennent la minimisation des données, l'utilisation d'identifiants pseudonymes, la séparation des données d'identité et des données transactionnelles, le chiffrement, la journalisation des accès et la visibilité des données basée sur les rôles. Des technologies de protection de la vie privée plus avancées peuvent convenir à certaines architectures, mais elles doivent impérativement garantir la sécurité face à la fraude, le respect des obligations légales, les performances et la reprise d'activité.
Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) fonctionne rarement de manière isolée. Son infrastructure nationale peut nécessiter une interconnexion avec les systèmes monétaires des banques commerciales, les systèmes de paiement instantané, les réseaux de cartes, les plateformes de titres ou d'autres MNBC. L'interopérabilité implique donc bien plus que le simple formatage des messages : elle peut exiger des règles d'identité, des horaires d'ouverture, des dispositifs de liquidité, des mécanismes de change, des cadres juridiques et des modèles de règlement compatibles.
Pour les échanges en gros et les transactions transfrontalières, des projets comme BIS Project mBridge et Project Icebreaker ont exploré des plateformes partagées et des systèmes nationaux interconnectés. Il s'agit d'expérimentations plutôt que de solutions universelles, mais elles démontrent pourquoi il est plus facile d'aborder les choix de conception transfrontaliers en amont que de les modifier a posteriori une fois les systèmes nationaux établis.
| Question | Base de données conventionnelle centralisée ou répliquée | DLT autorisé |
|---|---|---|
| Gouvernance | Mises à jour des commandes de l'opérateur central claires. | L'autorité de mise à jour peut être répartie entre plusieurs validateurs agréés. |
| débit | Il est souvent plus simple d'optimiser pour des volumes de vente au détail très élevés. | Le consensus et la réplication peuvent engendrer des frais de coordination supplémentaires. |
| État partagé | Fonctionne bien lorsqu'un seul opérateur faisant autorité suffit. | Peut s'avérer utile lorsque plusieurs institutions autorisées ont besoin d'un enregistrement synchronisé commun. |
| Programmabilité | Peut être implémenté dans les services applicatifs ou la logique comptable. | Peut également être mis en œuvre via des mécanismes de type contrat intelligent. |
| Complexité opérationnelle | Technologie et modèle de contrôle familiers. | Introduit la gouvernance des validateurs, le consensus, les opérations sur les nœuds et des considérations de sécurité supplémentaires. |
L'important est qu'aucune de ces architectures n'est automatiquement plus « numérique ». Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) peut être technologiquement avancée sans utiliser la blockchain, et un système basé sur la technologie des registres distribués (DLT) a toujours besoin d'une infrastructure conventionnelle pour l'identité, les API, la surveillance, les appareils, le support et la gouvernance.
Un paiement hors ligne modifie considérablement la troisième étape, car la validation finale en ligne peut ne pas être disponible au moment du transfert. C'est pourquoi le fonctionnement hors ligne exige une conception spécifique en matière de gestion des risques, de matériel, de synchronisation et de récupération, plutôt qu'un simple basculement en « mode hors ligne ».
Les projets actuels privilégient les écosystèmes modulaires plutôt qu'une plateforme unique et universelle de monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Les travaux de la BRI sur les exigences techniques mettent en avant l'interopérabilité, l'évolutivité, la conception centrée sur l'utilisateur, la sécurité et la protection des données comme exigences de haut niveau ; voir les exigences techniques de haut niveau de la BRI . Le Manuel virtuel sur les MNBC du FMI , mis à jour en novembre 2025, considère également les MNBC comme un défi combinant politiques, opérations, technologies, protection de la vie privée, cyber-résilience et adoption.
Le projet d'euro numérique illustre concrètement l'application de cette approche modulaire. Après la fin de sa phase préparatoire en octobre 2025, l'Eurosystème a entamé des travaux techniques approfondis. Ses travaux d'architecture publiés couvrent des domaines tels que le fonctionnement hors ligne, l'échange sécurisé d'informations de paiement, la gestion des risques et de la fraude, les applications et les kits de développement logiciel, la résilience et le traitement respectueux de la vie privée. En août 2026, la BCE a indiqué que les travaux sur le fonctionnement hors ligne portaient sur l'étude de matériels sécurisés pour smartphones, notamment les éléments sécurisés intégrés et les eSIM, en prévision d'un projet pilote prévu pour le second semestre 2027. Voir la page de la BCE consacrée à l'avancement du projet d'euro numérique et la mise à jour de la BCE du 18 août 2026 sur les normes hors ligne . Ces plans restent soumis au processus législatif et décisionnel européen ; ils doivent donc être considérés comme des travaux de conception et non comme la preuve de l'existence d'un système final.
Le registre est important, mais il ne représente qu'une partie de l'infrastructure. Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) opérationnelle doit coordonner l'émission monétaire, le règlement, les intermédiaires, l'identité, la confidentialité, les API, les appareils des utilisateurs, l'acceptation par les commerçants, la cybersécurité, les risques liés aux transactions hors ligne, le recouvrement et la gouvernance juridique. Les conceptions les plus crédibles partent donc des exigences et des rôles opérationnels, puis choisissent la technologie adaptée à ces exigences, et non l'inverse.
Pour les lecteurs qui comparent les propositions de monnaie numérique de banque centrale (MNBC), les questions les plus pertinentes sont concrètes : qui gère le registre ? Qui a accès à l’identité des utilisateurs ? Que se passe-t-il si une banque ou un réseau est indisponible ? Les utilisateurs peuvent-ils récupérer leurs fonds après la perte de leur appareil ? Comment le système empêche-t-il les doubles dépenses hors ligne ? Plusieurs fournisseurs peuvent-ils se connecter via des interfaces communes ? Et l’architecture peut-elle évoluer sans compromettre l’intégrité de la monnaie de banque centrale ? Ces questions en disent bien plus long sur la qualité de la conception d’une MNBC que l’utilisation du terme « blockchain » dans le projet.
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