Prévisions pour l'argent en 2035 : Scénario optimiste, Scénario pessimiste, Scénario de base

Scénario de base : l’argent semble toujours structurellement plus solide en 2035 qu’il ne l’a été pendant la majeure partie des années 2010, mais ce long horizon ne dispense pas d’une évaluation rigoureuse. Le scénario le plus probable prévoit une fourchette de prix d’environ 105 à 155 $ l’once en 2035, avec un scénario optimiste de 160 à 240 $ si la tension sur le marché physique persiste pendant des années et que les taux d’intérêt réels se stabilisent à un niveau nettement inférieur à celui d’aujourd’hui.

Référence ponctuelle

77,16 $/oz

Clôture de Yahoo Finance pour SI=F le 15 mai 2026

scénario de base 2035

105 $ - 155 $

Elle suppose un régime de croissance à long terme plus élevé, et non une croissance linéaire.

scénario optimiste pour 2035

160 $ ​​- 240 $

Il faut une rareté soutenue, des taux d'intérêt réels plus bas et une demande d'investissement durable.

lentille principale

rareté à long terme

L'argent ne génère pas de flux de BPA, donc la stratégie à long terme repose sur l'équilibre physique et le contexte macroéconomique.

01. Contexte historique

Les prévisions concernant l'argent à l'horizon 2035 devraient se fonder sur des fourchettes de prix, et non sur un optimisme ponctuel.

L'argent est déjà passé d'un cours de clôture mensuel proche de 18,58 $ en juin 2016 à un cours de clôture mensuel proche de 77,55 $ sur les dix dernières années. Toutefois, cette évolution devrait inciter à la prudence face à une capitalisation des gains trop optimiste. Selon Yahoo Finance, la fourchette des cours de clôture mensuels sur dix ans s'étend d'environ 14,09 $ à 77,55 $, tandis que la fourchette quotidienne récente a déjà atteint 115,08 $. Une perspective crédible à l'horizon 2035 nécessite de prendre en compte plusieurs cycles complets d'ici là.

Scénario éditorial visuel pour Silver
Un visuel éditorial personnalisé résumant le cadre d'analyse baissier, de base et haussier utilisé dans cette analyse.
Cadre Silver pour différents horizons temporels d'investissement
HorizonCe qui compte le plusÉvaluation actuelleQu'est-ce qui renforcerait la thèse ?Qu'est-ce qui affaiblirait la thèse ?
1 à 2 ansInflation et tension physiqueSituation mitigée car la volatilité reste extrême.La désinflation reprend tandis que les déficits restent visibles.Une autre phase de resserrement macroéconomique
2028-2031étendue de la demande industriellePotentiellement constructif si la demande s'étend au-delà du photovoltaïqueL'IA, l'électronique, les réseaux électriques et l'automobile deviennent des moteurs de demande plus importants.La substitution continue de saper l'histoire de la croissance
Jusqu'en 2035Rareté à long terme et demande des investisseursConstructif mais cycliqueDes années de déficit répétées et des taux réels structurellement plus basL'offre rattrape son retard et la demande monétaire s'estompe.

L'horizon 2035 est suffisamment long pour que le régime macroéconomique actuel évolue à plusieurs reprises. C'est pourquoi il est préférable de présenter les prévisions sous forme de distribution. Le cours du métal pourrait osciller bien au-dessus ou en dessous de la fourchette du scénario de base avant 2035, mais la pertinence de cette hypothèse doit néanmoins être évaluée en fonction des déficits, de la composition industrielle et du coût de détention des actifs non productifs.

02. Forces clés

Cinq facteurs structurels à l'origine des scénarios haussiers, de base et baissiers pour 2035

Premièrement, les déficits persistants sont la principale raison pour laquelle l'argent mérite une fourchette de prix à long terme plus élevée qu'à la fin des années 2010. La mise à jour du Silver Institute du 15 avril 2026 prévoit un déficit de 46,3 millions d'onces en 2026 après une cinquième année consécutive de déficit en 2025. Une longue série d'années de déficit peut soutenir des prix plus élevés au fil du temps, même si la situation reste instable.

Deuxièmement, la demande industrielle doit sans cesse se réinventer. Les prévisions pour 2025, à 657,4 millions d'onces, étaient inférieures aux attentes de nombreux investisseurs optimistes sur l'argent, et celles pour 2026 restent à la baisse en raison du déclin et de la substitution du photovoltaïque. Pour que le scénario optimiste de 2035 se réalise, de nouveaux usages tels que l'électronique, les infrastructures liées à l'IA, les systèmes d'alimentation des centres de données, la modernisation des réseaux électriques et l'électrification automobile doivent atteindre une importance suffisante pour avoir un impact significatif.

Troisièmement, la politique macroéconomique à long terme demeure cruciale. L'IPC d'avril 2026 s'établissait à 3,8 %, l'indice PCE de mars 2026 à 3,5 %, et les données du PIB du premier trimestre 2026 publiées par le BEA indiquaient une inflation PCE annualisée de 4,5 %. Ces données expliquent pourquoi le marché ne peut toujours pas anticiper un environnement de taux durablement bas. Les perspectives favorables pour 2035 s'améliorent sensiblement si l'inflation se normalise au cours des prochaines années au lieu de rester structurellement élevée.

Quatrièmement, l'argent demeure en partie un actif monétaire. Le ratio or/argent, proche de 59 le 15 mai 2026, est plus favorable à l'argent que les ratios de tension extrêmes observés lors des crises précédentes, mais cela signifie également qu'une grande partie du rattrapage relatif facile a déjà eu lieu. Une surperformance future nécessite de nouveaux catalyseurs, et non le simple souvenir d'une sous-évaluation passée.

Cinquièmement, la volatilité doit être considérée comme structurelle et non temporaire. Le rapport de la Banque mondiale d'avril 2026 a mis en évidence la hausse de 55 % du cours de l'argent au premier trimestre 2026, suivie d'un net repli. Ce type de comportement est plus caractéristique d'un actif spéculatif à long terme que d'un actif à capitalisation régulière.

Grille d'évaluation à cinq facteurs pour l'argent
FacteurPourquoi c'est importantÉvaluation actuelleBiaisLecture haussièreLecture baissière
Équilibre physiqueDe longues périodes de déficit soutiennent un plancher plus élevéUn scénario favorable avec des prévisions de déficit de 46,3 Moz pour 2026HaussierLes déficits continuent de s'étendre au cycle suivantL'offre finit par rattraper son retard.
étendue industrielleEmpêche l'argent de dépendre d'un seul cas d'utilisationMitigé car la substitution du photovoltaïque reste un obstacle.NeutreLes nouveaux marchés finaux prennent une ampleur significativeLa concentration de la demande reste fragile
Inflation macroéconomiqueDétermine la pression réelleReste restrictif aux niveaux actuels de l'IPC et des dépenses de consommation personnelleBaissierL'inflation tend à diminuer avec le temps.L'inflation reste structurellement rigide
Prix ​​relatifDes indicateurs permettent de savoir si l'argent a encore une marge de rattrapage.Un ratio proche de 59 est constructif mais n'est plus extrême.NeutreLe ratio se comprime encore davantage pour atteindre le bas de la cinquantaine.Le ratio repasse au-dessus de 70.
Régime de volatilitéAffecte les pertes de tirage et la qualité d'entréeNiveau élevé après 2025-2026NeutreLa volatilité diminue sans pour autant détruire le soutien des prixChaque pic de cycle se termine par une réduction des risques plus importante

The 2035 story is therefore not a simple “more demand equals much higher price” equation. It is a regime call on how much scarcity survives once substitution, recycling, and policy cycles all play out.

03. Countercase

What could keep silver from sustaining a major long-term rerating

The first risk is that the market overstates how rare silver really is at high prices. Elevated prices incentivize recycling, substitution, and mine investment. The Silver Institute already expects recycling to stay strong, and it has explicitly tied PV weakness to raw-material cost pressure and substitution.

The second risk is that inflation remains too firm for too long. With April 2026 CPI at 3.8% and March 2026 PCE at 3.5%, the market still lacks proof that the next decade will be a low-real-rate environment. If that proof never comes, silver may remain strategically relevant without ever holding the top end of the bull range.

Third, industrial demand may stay strong in narrative terms but weak in net terms. AI and grid spending are real, yet the Silver Institute's 2025 data and 2026 outlook show that those supports have not fully offset PV weakness so far. A long-term forecast has to respect that evidence.

Decision checklist if the thesis weakens
Investor typeMain riskSuggested postureWhat to monitor next
Already profitableTurning a cyclical winner into a permanent thesisScale out on extreme spikes and re-underwrite the thesis annuallyDeficit trend, recycling, and inflation regime
Currently losingUsing the 2035 horizon to justify any entry priceSeparate long-run conviction from short-run riskWhether physical data keep supporting the thesis
No positionBuying long-term optionality at short-term euphoric pricesBuild only in tranches and after macro resetsGold-silver ratio and annual demand composition

A long horizon should reduce emotional trading, not eliminate analytical discipline.

04. Institutional Lens

What current institutional work implies for a 2035 forecast

For a 2035 silver view, the important named sources are the ones that measure the macro corridor and the physical market directly. The IMF's April 14, 2026 forecast keeps global growth positive but fragile. The Silver Institute's April 15, 2026 survey release keeps the market in deficit and confirms that 2025 demand still reached 1.13 billion ounces even after a weaker industrial print. The World Bank's April 2026 commodity outlook shows how violent price swings can become when tight supply meets speculative demand.

LBMA's 2026 analyst commentary is also useful because it shows how wide professional disagreement remains even at a one-year horizon. Analysts were looking for a 2026 average around $79.57, but with highs stretching as far as $160. If one-year dispersion is that wide, a 2035 point target is largely cosmetic. Range-based thinking is simply more honest.

What serious research desks usually focus on
SourceLatest updateWhat it saysWhy it matters here
IMFApril 14, 2026La croissance reste positive, mais les risques de baisse dominent.Le marché de l'argent à long terme a besoin de croissance sans incident majeur.
Institut Silver15 avril 2026Le déficit prévu pour 2026 est de 46,3 Moz, après une demande de 1,13 Boz en 2025.Soutient une bande de long terme structurellement plus élevée
Banque mondialeAvril 2026Le cours de l'argent a progressé de 55 % en glissement trimestriel au premier trimestre 2026 et est resté très volatil.Cela confirme que le parcours à long terme de cet actif ne sera pas sans heurts.
LBMACommentaire de janvier à mars 2026Prévisions moyennes pour l'argent en 2026 : 79,57 $ avec des sommets très larges.La dispersion professionnelle demeure exceptionnellement importante

Le message institutionnel n'est pas que la teneur en argent ne peut pas atteindre des niveaux très élevés d'ici 2035. Il est que le chemin parcouru comptera autant que le résultat final, et que les données plaident toujours pour des fourchettes plutôt que pour des certitudes.

05. Scénarios

Scénarios pondérés par la probabilité jusqu'en 2035

Compte tenu de l'horizon temporel, le processus de révision prime sur la première estimation. Ces fourchettes doivent être réexaminées après chaque enquête annuelle du Silver Institute, après d'importantes révisions macroéconomiques du FMI et de la Banque mondiale, et chaque fois que le ratio or-argent ou le régime d'inflation évolue de manière significative.

Scénario pour Silver jusqu'en 2035
ScénarioProbabilitéConditions de déclenchementPlage cible 2035Prochain point de révision
Cas haussier20%Les déficits persistent au fil de plusieurs cycles, de nouvelles utilisations industrielles se développent, l'inflation se normalise et la politique monétaire reste vigoureuse.160 $ ​​- 240 $Révision après chaque mise à jour annuelle de l'offre et de la demande et changement de régime macroéconomique
Cas de base55%L'argent demeure stratégiquement important, mais les cycles de substitution et de politique monétaire limitent le rythme de sa réévaluation.105 $ - 155 $Révision annuelle, avec vérifications intermédiaires de l'inflation et de l'évaluation relative
Étui à ours25%La réponse de l'offre, le recyclage, la substitution et des taux réels plus élevés maintiennent le marché de l'argent dans un régime large mais plus plat.55 $ - 95 $Réexaminer immédiatement si des années déficitaires se terminent ou si le ratio repasse au-dessus de 70 pendant une période prolongée.

Le scénario de base est volontairement moins alarmiste que la plupart des analyses du marché de l'argent destinées aux particuliers. Il ne s'agit pas d'une prévision pessimiste, mais d'une volonté de tenir compte à la fois de la solidité structurelle du marché et de la tendance historique du métal à effacer d'importants gains lorsque la conjoncture macroéconomique se détériore.

Références

Sources