Goldman Sachs Group (NYSE : GS) aborde octobre 2026 avec une situation susceptible de dérouter les investisseurs. Le cours de l’action a fortement reculé par rapport à septembre, malgré des résultats trimestriels exceptionnellement solides. Dès lors, une question essentielle se pose avant toute décision d’achat, de conservation ou de vente : l’activité s’est-elle affaiblie ou le marché a-t-il simplement revu ses attentes à la baisse ?
Les éléments disponibles avant la publication des résultats du troisième trimestre offrent un tableau mitigé. La performance opérationnelle sous-jacente de Goldman Sachs a été solide au deuxième trimestre, notamment dans le secteur des activités de banque de détail et de marchés. Parallèlement, le cours de l'action GS a perdu de son élan en septembre et est resté volatil début octobre. La publication des résultats officiels, prévue le 13 octobre, sera donc probablement plus déterminante que toute fluctuation ponctuelle du cours.
Au 5 octobre 2026, à la clôture, l'action GS s'échangeait à environ 893,46 $ . Elle avait clôturé à 902,56 $ le 2 octobre et à 896,67 $ le 1er octobre. Un mois plus tôt, la baisse est plus marquée : l'action GS avait clôturé à 1 038,61 $ le 4 septembre et s'était maintenue au-dessus de 1 000 $ jusqu'à début septembre, avant de chuter aux alentours de 800 $ début octobre.
Cela indique une tendance baissière à neutre à court terme , et non haussière. Le titre tente de se stabiliser, mais le repli de septembre n'a pas encore été nettement inversé.
| Date | GS fermer | Ce que cela suggère |
|---|---|---|
| 4 sept. 2026 | 1 038,61 $ | GS se négociait toujours au-dessus de 1 000 $. |
| 28 sept. 2026 | 916,28 $ | La correction était déjà bien établie. |
| 1er octobre 2026 | 896,67 $ | L'action a chuté sous la barre des 900 dollars en séance avant de se redresser. |
| 2 oct. 2026 | 902,56 $ | Tentative de rebond à court terme |
| 5 oct. 2026 | 893,46 $ | L'élan est resté fragile |
Action : les investisseurs devraient considérer la zone des 890-900 $ comme une zone de référence actuelle plutôt que comme un support permanent. Un retour durable au-dessus du récent seuil des 900 $ améliorerait les perspectives à court terme ; des échecs répétés sous cette zone maintiendraient la tendance baissière.
Non, pas d'après les derniers états financiers publiés. Goldman Sachs a annoncé un excellent deuxième trimestre le 14 juillet 2026. La firme a généré 20,34 milliards de dollars de chiffre d'affaires net et 6,63 milliards de dollars de bénéfice net . Le bénéfice dilué par action ordinaire s'élevait à 20,98 dollars , tandis que le rendement annualisé des capitaux propres moyens atteignait 23,5 % .
Ces chiffres peuvent être vérifiés dans le communiqué officiel de Goldman Sachs sur les résultats du deuxième trimestre 2026 et dans le formulaire 10-Q du deuxième trimestre 2026 déposé par la société auprès de la SEC .
Le chiffre d'affaires net a progressé de 39 % par rapport au deuxième trimestre 2025. La valeur comptable par action ordinaire a atteint 367,67 $, en hausse de 2,8 % au cours du premier semestre 2026.
Action : ne vous fiez pas uniquement au graphique boursier pour conclure à une détérioration de l’activité. Comparez le chiffre d’affaires, le BPA, le ROE, la valeur comptable et les tendances sectorielles du prochain trimestre avec ceux du deuxième trimestre avant de modifier une perspective à long terme.
Le principal moteur de cette croissance a été le secteur des services bancaires et des marchés mondiaux. Les revenus nets de ce segment ont atteint 15,52 milliards de dollars , soit une hausse de 53 % par rapport au même trimestre de l'année précédente et de 22 % par rapport au premier trimestre 2026.
Les commissions des banques d'investissement ont atteint 3,40 milliards de dollars, en hausse de 55 % sur un an. Les produits à revenu fixe, de change et de matières premières (FICC) ont généré 4,59 milliards de dollars, soit une progression de 32 %. Les actions ont quant à elles généré 7,42 milliards de dollars, en hausse de 72 %, grâce à une activité d'intermédiation et de financement plus soutenue.
La gestion d'actifs et de patrimoine a généré un chiffre d'affaires net de 4,60 milliards de dollars. Les commissions de gestion et autres frais se sont élevés à 3,36 milliards de dollars, tandis que les activités de banque privée et de crédit ont contribué à hauteur de 689 millions de dollars.
Action : à la publication des résultats du troisième trimestre, il conviendra d’analyser si les activités Actions, FICC et Banque d’investissement continuent d’afficher une forte croissance généralisée. Un ralentissement dans l’une de ces activités est moins préoccupant si les autres restent performantes ; une faiblesse simultanée des trois serait en revanche plus significative.
Un trimestre solide ne signifie pas automatiquement qu'une action est bon marché. GS avait déjà connu une forte progression avant le repli de septembre ; les investisseurs évaluaient donc l'entreprise en fonction de leurs anticipations de maintien d'une activité soutenue en matière de transactions, d'opérations, de rendement du capital et de rentabilité élevée.
Lorsque les attentes sont élevées, même une entreprise saine peut voir le cours de ses actions baisser pour plusieurs raisons : les investisseurs peuvent anticiper une croissance plus lente des échanges, des charges salariales plus élevées, une réalisation d’opérations moins importante, des multiples de valorisation plus faibles ou un environnement macroéconomique moins favorable.
Cela est particulièrement pertinent pour Goldman Sachs, car ses résultats sont plus sensibles à l'activité des marchés financiers que ceux d'une banque commerciale traditionnelle dont l'activité repose principalement sur les dépôts. La volatilité peut certes stimuler les revenus de trading, mais la faiblesse des marchés peut aussi retarder les opérations de souscription, de fusion-acquisition et de financement.
Action : il convient de distinguer une baisse des bénéfices d’une baisse du multiple de valorisation. La correction de cours d’octobre pourrait refléter des anticipations revues à la baisse, même si les bénéfices restent solides.
Les retours de capital ont été une caractéristique marquante du deuxième trimestre. Goldman Sachs a redistribué 5,36 milliards de dollars à ses actionnaires ordinaires au cours du trimestre, dont 4 milliards de dollars de rachats d'actions et 1,36 milliard de dollars de dividendes sur actions ordinaires.
Le conseil d'administration a également augmenté le dividende trimestriel ordinaire de 4,50 $ à 5,00 $ par action . Goldman Sachs a indiqué que ce dividende serait versé le 29 septembre 2026 aux actionnaires inscrits au registre le 1er septembre.
Cette mesure est favorable aux actionnaires, mais ne garantit pas une hausse du cours de l'action. Les rachats d'actions créent davantage de valeur lorsque les actions sont achetées à un prix avantageux par rapport à leur valeur intrinsèque, tandis que les dividendes assurent un revenu en espèces indépendamment des fluctuations du marché à court terme.
Action : surveiller le rythme et le prix moyen des futurs rachats d’actions, et non seulement le montant affiché. Au deuxième trimestre, Goldman Sachs a racheté 4,1 millions d’actions à un coût moyen de 984,57 $, un point de repère utile lorsque le cours de GS chute sensiblement en dessous de ce niveau.
Le prochain événement majeur est la publication des résultats du troisième trimestre 2026 de Goldman Sachs, prévue le mardi 13 octobre 2026. La firme a indiqué que les résultats devraient être publiés vers 7h30 heure de l'Est, suivis d'une conférence téléphonique à 9h30 heure de l'Est.
La date et l'heure sont confirmées dans le calendrier officiel des conférences téléphoniques sur les résultats de Goldman Sachs pour 2026 .
Action : toute personne envisageant une nouvelle prise de position devrait décider avant le 13 octobre si elle est disposée à accepter la volatilité liée à la publication des résultats. Acheter avant la publication des résultats permet de profiter d’une bonne surprise, mais aussi de s’exposer à une forte baisse immédiate en cas de résultats décevants.
Les commissions des services bancaires d'investissement ont augmenté de 55 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, tandis que le carnet de commandes de Goldman Sachs a progressé par rapport au premier trimestre 2026 et à la fin de l'année 2025. Cela offre aux investisseurs un point de départ solide, mais le carnet de commandes ne garantit pas les revenus, car des transactions peuvent être retardées ou annulées.
Action : comparer individuellement les revenus du troisième trimestre liés aux services de conseil, à la prise ferme d'actions et à la prise ferme de titres de créance, plutôt que de se fier uniquement au montant total des honoraires.
Les activités de trading ont largement contribué à la croissance du deuxième trimestre. Compte tenu de la forte volatilité des résultats de trading d'un trimestre à l'autre, le maintien d'une croissance proche de celle du deuxième trimestre serait remarquable.
Action : vérifier si les revenus importants proviennent à la fois de l’intermédiation et du financement. Un portefeuille plus diversifié est généralement plus informatif qu’une seule catégorie de transactions exceptionnellement performante.
Le rendement des capitaux propres annualisé de Goldman Sachs au deuxième trimestre, à 23,5 %, était exceptionnellement élevé. Il ne faut pas pour autant l'extrapoler automatiquement comme un taux de croissance permanent.
Action : surveiller si le ROE du troisième trimestre reste nettement supérieur au coût du capital de l'entreprise et si la direction commente la pérennité des rendements.
Les charges d'exploitation du deuxième trimestre se sont élevées à 11,67 milliards de dollars, en hausse de 26 % sur un an, notamment en raison de l'augmentation des rémunérations liée à une meilleure performance. Le ratio d'efficacité du premier semestre s'est amélioré, passant de 62,0 % un an plus tôt à 58,8 %.
Action : évaluer conjointement la croissance des revenus et des dépenses. Une augmentation des rémunérations est moins problématique lorsqu’elle s’accompagne d’une croissance des revenus nettement plus rapide.
Le scénario haussier le plus simple combinerait des résultats du troisième trimestre stables ou supérieurs aux attentes avec un rebond au-dessus de la récente résistance des cours. Concrètement, les investisseurs peuvent observer si GS retrouve le seuil des 900 $ et commence ensuite à clôturer au-dessus des niveaux de référence de septembre, progressivement plus élevés.
Une confirmation plus tangible serait une reprise durable plutôt qu'une hausse ponctuelle des résultats. Les actions connaissent souvent un gap après la publication des résultats financiers, avant de se redresser une fois que les investisseurs ont analysé les prévisions, les marges et les commentaires de la direction.
Action : attendez la confirmation de la tendance si vous vous basez sur la dynamique des prix pour prendre votre décision. Une seule séance positive constitue un indicateur moins fiable que plusieurs séances de plus hauts et de plus bas ascendants.
Le risque s'aggrave si la faiblesse des cours est confirmée par des fondamentaux plus fragiles. On peut citer comme exemples une forte baisse des commissions de banque d'investissement, une chute importante des revenus de trading, une diminution du rendement des capitaux propres, une détérioration de la valeur comptable, des pertes de crédit inattendues ou des prévisions suggérant un ralentissement de l'activité plus rapide que prévu par les investisseurs.
Les conditions macroéconomiques ont également leur importance. Goldman Sachs cite explicitement la volatilité des marchés, la faiblesse économique, les changements de politique commerciale, les conflits géopolitiques, la disponibilité des financements et les échecs de transactions comme autant de facteurs susceptibles d'affecter les résultats futurs des activités de banque d'investissement.
Action : si GS franchit à la baisse ses récents plus bas après des résultats décevants au troisième trimestre, réévaluez la tendance des bénéfices et la valorisation plutôt que de considérer ce déclin comme automatiquement temporaire.
Il est impossible de répondre à cette question de manière responsable en se basant uniquement sur le cours de l'action. À environ 893 dollars, le titre est bien en deçà de ses sommets de septembre, mais reste nettement supérieur à la valeur comptable par action du deuxième trimestre, qui s'élevait à 367,67 dollars. Goldman Sachs n'est généralement pas valorisée uniquement sur la base de sa valeur comptable, car sa rentabilité, la solidité de sa franchise, ses activités de trading, les revenus de sa gestion d'actifs et le rendement de ses capitaux sont des facteurs déterminants.
Les investisseurs doivent donc éviter l’erreur courante qui consiste à qualifier une action de « bon marché » uniquement parce qu’elle a chuté de 10 % ou 15 % par rapport à un sommet récent.
Action : comparer le cours actuel de l’action avec les bénéfices futurs, le rendement des capitaux propres (ROE) attendu, la croissance de la valeur comptable et la pérennité du rendement du capital. Un prix inférieur n’est intéressant que si les perspectives de bénéfices sous-jacentes le justifient.
Plusieurs informations importantes ne sont pas encore disponibles. Goldman Sachs n'a pas encore publié son chiffre d'affaires net, son BPA, son ROE, son chiffre d'affaires par segment, sa valeur comptable ni ses données actualisées sur les retours de capital pour le troisième trimestre 2026. Toute affirmation précise concernant ces chiffres avant leur publication constitue une prévision et non un résultat final.
On ignore encore si la baisse du cours de l'action entre septembre et octobre marque une réévaluation durable ou seulement une correction temporaire avant la publication des résultats.
Action : distinguer les données confirmées des prévisions. Utiliser les résultats du deuxième trimestre comme référence factuelle et attendre la publication des résultats le 13 octobre avant de considérer les estimations du troisième trimestre comme des faits avérés.
Goldman Sachs aborde octobre 2026 avec un cours de bourse en baisse ces derniers temps, mais des fondamentaux solides, selon les derniers résultats publiés. Le deuxième trimestre a généré 20,34 milliards de dollars de chiffre d'affaires net, un BPA dilué de 20,98 dollars, un ROE annualisé de 23,5 %, une croissance exceptionnelle des activités Global Banking & Markets et des retours de capital substantiels. Pourtant, l'action GS a chuté de plus de 1 000 dollars début septembre à environ 893 dollars le 5 octobre.
Cette divergence est au cœur des préoccupations des investisseurs. La tendance des cours indique un repli des anticipations ; les résultats du deuxième trimestre ne révèlent aucune faiblesse de l'entreprise. Le rapport du troisième trimestre, attendu le 13 octobre, devrait permettre de déterminer si la correction observée est principalement due à une réévaluation ou si elle marque le début d'un cycle de bénéfices moins favorable.
Pour l'instant, la stratégie la plus rigoureuse consiste à ne pas surinterpréter un trimestre exceptionnel ni un mois de baisse des cours. Il convient de comparer les résultats du prochain trimestre avec ceux du deuxième trimestre, d'observer si l'action parvient à franchir la résistance récente et de ne prendre une décision d'investissement qu'après avoir distingué les fondamentaux avérés des anticipations du marché.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours boursiers peuvent fluctuer rapidement ; les investisseurs sont donc invités à consulter les données de marché actuelles et à prendre en compte leurs objectifs et leur tolérance au risque avant de prendre toute décision d’investissement.
Analyse de la tendance de l'action Honeywell (HON) pour octobre 2026, couvrant la configuration des prix après la scission, les fondamentaux du deuxième trimestre, les prévisions pour 2026, les compromis de valorisation et le catalyseur du troisième trimestre du 22 octobre.
L'action TMUS a clôturé à 164,64 $ le 5 octobre 2026, après avoir oscillé autour de 192 $ en juillet. Consultez les résultats du deuxième trimestre de T-Mobile : croissance, prévisions, augmentation du dividende, dette et facteurs clés de la publication des résultats le 28 octobre.
Apprenez à lire l'action Oracle (ORCL) en octobre 2026 en utilisant l'évolution du prix, la croissance des autres éléments du résultat global, le RPO, les dépenses d'investissement, le flux de trésorerie disponible et les prévisions, ainsi que les erreurs courantes à éviter.
L'action Lockheed Martin (LMT) aborde octobre 2026 aux alentours de 500 dollars. Avant la publication du rapport le 22 octobre, il convient d'examiner les résultats, le carnet de commandes, les prévisions, la valorisation, les compromis liés aux dividendes, les catalyseurs et les risques.
Analyse de la tendance boursière de Vertex Pharmaceuticals (VRTX) pour octobre 2026, couvrant le récent repli, le leadership de CF, la croissance de JOURNAVX et CASGEVY, l'intégration de Crinetics et les catalyseurs à venir.
L'action BKNG aborde octobre 2026 sous pression malgré une solide croissance au deuxième trimestre. Analysez la tendance ajustée après fractionnement, les fondamentaux vérifiés, les risques et les principaux signaux à surveiller.
Analyse de la tendance de l'action Goldman Sachs (GS) pour octobre 2026, couvrant le récent repli, la solidité des résultats du deuxième trimestre, le contexte de valorisation, les rendements du capital et le catalyseur du troisième trimestre du 13 octobre.
American Express (AXP) aborde octobre 2026 aux alentours de 304 $ après une faible progression depuis le début de l'année. Analyse de la tendance du cours, des fondamentaux, de la qualité du crédit, des catalyseurs, des risques et conseils pratiques pour les investisseurs.
Analyse des tendances de l'action Intuitive Surgical (ISRG) pour octobre 2026, couvrant l'évolution récente des prix, la croissance du deuxième trimestre, l'adoption du da Vinci 5, le risque d'évaluation et le catalyseur du troisième trimestre d'octobre 2020.
L'action AMGN a débuté octobre 2026 avec une baisse d'environ 10 % par rapport à son plus haut d'août. Consultez les résultats du deuxième trimestre d'Amgen, ses prévisions, ses projets de développement, ses risques et les principaux scénarios.
